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疫情冲击之下,信托投资者应如何应对

   日期:2020-02-12     浏览:2    
 疫情发生以来刚好遭遇春节假期,随着防控力度逐步加大,一方面了导致餐饮娱乐等行业滑铁卢,另一方面金融业休市但也没能逃过一劫,昨日A股7.72%的跌幅更是历史罕见。面对疫情升级防控和开工生产的矛盾,更多的疑虑和担忧也摆在了眼前。金融业贯穿百业,而信托业的体量更是除银行外最大的组成部分之一,在疫情冲击下将会受到怎么样的影响,而作为投资者我们应该如何应对,才是我们当下最需要思考的事。

开工却只能居家办公

假期推延至2月2号,疫情严重地区推迟到2月10号左右。带来的后果就是开工却只能居家办公,这无疑对于一些线下传统行业冲击明显。严厉的人口流动管控措施将明显延缓春运回程,也将导致农民工等流动性更强的群体短期内放弃外出打工的计划,势必导致劳动密集型产业延缓开工复工日期,这对于传统的制造业,房地产业构成利空影响,未来出现明显下滑是大概率事件。

信托项目是否会受到影响

疫情的影响是全面性的,现金流的紧张,销售回款停滞,这些对于中小企业,小型房地产商,经济欠发达地区的政府城投平台,短期内会带来不小的压力,从而会引发项目潜在的风险。不过作为投资者也无需过度担心,就信托项目来说,短期项目在一年期左右,中长期项目在2—3年,疫情的冲击是短期一次性的,疫情期间国家也出台更多有利政策来帮助化解潜在风险,所以长期来看疫情影响能力有限。

提示:如果短期冲击影响到了企业的现金流表现,造成了资金链断裂,那很可能会造成永久性影响。所以在项目选择上更应选择经济实力强的当地政府企业,排名靠前的地产公司项目。

资产端的压力

前面在发行的信托项目多是年前就已经在售的信托项目,未受疫情影响,尽调充分,风控充足。疫情期间对于人员流动性的管制,必然会造成信托公司新项目开发审核进展缓慢。而疫情结束后面对融资方大量的融资需求,和信托公司自身的业绩压力下,能否坚持本心,充分防控风险是值得考验的。所以预期未来两到三个月的优质信托项目去化明显加快,甚至出现项目排队预约,难以预约的情况。

在政策上国家为了刺激经济,货币继续放水是大概率事件,相应的信托债券利率继续降低,有利于化解企业债务压力,也是国家愿意看到的,但是对于我们投资而言可以在利率下行期间锁定长期利率和优质资产。

启示和判断

从历史经验来看,重大突发事件和灾情都会导致金融市场波动。但灾情不会改变中长期走势,政府处理得当,树立信心,灾后的重建会带来恢复性的增长。面对金融市场波动无需过度恐慌,若短期内市场反应过激,反而是个较好的投资机会。和03的非典相比,中国目前的国力早已今非昔比,更有能力保证人民共渡难关。

举一个例子:2003年的非典,由于大家都不敢出门,刘强东把中关村的实体店铺搬到了线上,马云看到了C端购物的需求,顺势创立了淘宝!2020年的今天,因为这次病毒大家又闭门不出,实体店空荡荡,但大街上依然有快递员/外卖员在奔波,像盒马鲜生,叮咚买菜,每日优鲜这样的平台,你每天稍微晚一点都抢不到青菜。在昨日某财富机构当日募集量达到8个亿,也说明了疫情之下大部分投资者对于市场和未来的信心。所以,每一次大波折,都会倒下一批人,新站起来一批人!这是历史的铁律。


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